来源:新京报 

       在经过了一个多月的调整后，人民币理财产品近日低调重出江湖。

　　尽管银行人士用“销售情况不错”来评价此次人民币理财重出江湖后的反响程度，但是和此前工行、建行等创下的人民币理财产品在一个上午售罄的无限风光相比，人民币理财产品此次卷土重来可谓遭遇了一番“尴尬”。
 
　　在经过了一个多月的调整后，人民币理财产品近日重出江湖。4月22日，中行北京分行和兴业银行北京分行纷纷携2-3款人民币理财产品重登市场。而与此前各行力推人民币理财的高调姿态形成鲜明对比的是，此次银行则颇显低调。

　　与此同时，记者近日获悉，国内首推人民币理财的光大银行今日将以一款创新型人民币理财产品突入市场，进一步抢占这块市场空白。

　　传统产品遭遇尴尬

　　此次中行北京分行推出的三款人民币理财产品，均属于期限不超过一年的短期理财产品。该行推出的其他两款人民币理财产品分别为三个月期和一个月期。兴业银行北京分行推出的两款人民币产品也均是短期投资品种，期限分别为一年期和三个月期。

　　“统计数据显示，截至25日，已售出预期发行量的30%.销售情况不错。”工行北京分行市场部有关人士告诉记者。

　　尽管该人士用“销售情况不错”来评价此次人民币理财重出江湖后的反响程度，但是和此前工行、建行等创下的人民币理财产品在一个上午售罄的无限风光相比，人民币理财产品此次卷土重来可谓遭遇了一番“尴尬”。

　　兴业银行北京分行个人业务部有关人士日前也向记者坦陈，目前咨询该行新一期人民币理财产品的绝大多数都是购买金额超过50万以上的大客户，普通老百姓的兴趣不大。

　　“主要原因还是受银行间市场利率持续走低的影响，人民币理财的收益率也相应降低了。”该兴业银行人士说。

　　“目前投资者能够拿到的货币市场基金的净年收益率在2.7%-3%，而且期限很灵活，如果央行再次加息，我还可以随时赎回。相比之下，目前推出的这几款人民币理财产品并无优势而言。”一位投资者这样告诉记者。

　　本周一，央行发行了5年期记账式国债，票面利率仅为3.3%.截至记者昨日发稿时，银行间市场7天回购利率加权价在1.22附近，处于历史低位。

　　前述兴业银行人士分析指出，受收益率影响，即使银行在短期内推出人民币理财产品，预计其收益率也不会出现较大程度的提高。

　　银行情非得已

　　在遭遇投资者冷落之时，银行还在限量发售人民币理财产品，这种供需矛盾又该如何解释？

　　“实际上，银行都不会赔本赚吆喝。虽然银行间市场利率在持续走低，从而导致银行推出人民币理财产品的利润空间不断收窄，但是银行仍是有钱可赚的，只不过赚的比以前少了。”兴业银行人士说。

　　而记者在采访中了解到，即便在有利可图的情况下，目前相当一些银行却并不情愿再推人民币理财。光大银行资金部有关人士指出，在人民币理财业务上，股份制银行采用的是进攻性策略，而四大行却是防御性的策略。股份制银行的人民币理财产品的募集资金来源于四大行，所以为避免造成存款的下降，四大行只能被动防御，特别是留住高端客户。但另一方面，推出人民币理财产品后，四大行实质是把自己的一部分存款变成了理财资金，而且还要支付更高的收益率，这将推高其财务成本。四大行不情愿推出人民币理财的原因正在于此。

　　“对于中小股份制银行来说，推出高收益率的人民币理财的一个最重要的目的即是发展客户，拓展目前有限的客户群。但是随着收益率的下降，客户对人民币理财的反响度正在降低。从这个角度来讲，股份制银行也是无利可图了。”一位不愿具名的股份制银行个人业务部负责人表示。

　　银行理财产品在创新中前行

　　银行间市场利率的持续走低，在客观上激发了一些商业银行加紧研究对策，制定差异化策略，并进而开发出不同质的银行理财产品。

　　此前，招行面向市场推出了国内首只人民币和美元双币捆绑的理财产品。而此次中行开发的产品也较早前的人民币理财产品有了较大不同———增加了三次提前赎回的机会，以增加投资的流动性。同时，中行三个月期的产品在设计上，也增加了优惠条款，即投资人在到期兑付日将有权选择再续约6个月期理财产品，续约的6个月期理财产品收益率提高到2.25％。

　　光大今日推出的以人民币投资，获得美元收益的人民币结构性理财产品，是一款全新的人民币理财产品。产品到期时，光大将返还投资者人民币本金，并以美元支付投资人的投资收益，光大并保护投资人的本金不受损失。

　　理财专家指出，随着商业银行在理财业务方面的不断创新，在今年下半年或明年上半年，人民币理财业务或将成为商业银行正常经营业务的一个组成部分。

　　本报记者 周扬

　　产品点评

　　兴业银行：

　　人民币理财产品万利宝，一年期预期年收益率（含年管理率）2.55%；三个月预期年收益率2.15%.年管理费率（支付收益时，扣收管理费）：金额10万元以下为0.20%；金额10万（含）-50万元为0.15％；金额50万元以上（含）为0.10％。

　　中国银行：

　　其中收益最高的是一年期产品，预期投资收益率为2.45%（年），投资者在2005年8月13日、11月13日和2006年2月13日有三次可以办理提前赎回的机会（相应的收益率要发生变化）；第二款是三个月期产品，预期投资收益率为1.8%（年），这款产品的投资人在到期兑付日，将有权选择再续约6个月期理财产品，续约的6个月期理财产品收益率提高到2.25％；第三款产品投资期限极短，仅为一个月，预期收益率为1.50%（年）。

　　光大银行：

　　一年期固定收益型和一年期浮动收益型。前者的预期年收益率为2.37%，后者的保底利率为0.25%，预期最高收益率为4%.